1. Maksimum Çekilme (Max Drawdown) Nedir?
Maksimum Çekilme (Max Drawdown), bir yatırım fonunun belirli bir zaman aralığında gördüğü en yüksek zirve noktasından, ardından gelen en derin dip noktasına kadar yaşadığı en büyük yüzde değer kaybını ifade eder.
Örneğin bir fonun pay fiyatı 100 TL'den 60 TL'ye düşmüşse, bu fonun maksimum çekilme oranı %40 olarak kaydedilir. Bu metrik, yatırımcının piyasadaki en kötü senaryoda maruz kalabileceği sermaye kaybı riskini somutlaştırır.
2. Neden Sadece Yıllık Getiriye Bakmak Yetersizdir?
İki fon düşünelim; her ikisi de yılı %80 getiri ile tamamlamış olsun. Ancak Fon A, yıl boyunca en fazla %10 geri çekilme yaşayarak düzenli bir yükseliş grafiği çizerken; Fon B, yıl ortasında %45 düşüş yaşayıp ardından toparlanarak aynı noktaya gelmiş olabilir.
Fon B'de yatırım yapan birçok bireysel yatırımcı, o %45'lik derin düşüş sırasında paniğe kapılarak pozisyonunu zararına kapatabilir. Bu nedenle düşük maksimum çekilme oranına sahip fonlar, yatırımcının psikolojik dayanıklılığını korumasını sağlar.
3. Toparlanma Süresi (Recovery Time)
Maksimum çekilme kadar önemli bir diğer faktör de toparlanma süresidir. Fon dip noktayı gördükten sonra ne kadar sürede eski zirvesini yeniden yakalamıştır? Çevik ve aktif yönetilen kaliteli fonlar, kriz dönemlerinde toparlanma sürecini çok daha hızlı tamamlar.
FonPortföy Finansal Araştırma Masası
Bu makale, Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) mevzuatları, Takasbank TEFAS verileri ve portföy yönetim ilkeleri doğrultusunda yatırımcı bilincini artırmak amacıyla hazırlanmıştır.